すべてのカテゴリ

（Ongoing）昨日のパウエル議長のPress、計8回この用語を多用しました。 コンセンサスでは3月会合後は利上げ停止がメインではありますが、StatementとPressの中で利上げ停止を示唆する内容はありませんでした。ドル売り一辺倒予想が発表直後にプライスアクションが戸惑ったことはここが要因かもしれません。『a couple of more rate hikes（さらに数回の利上げ）』をすることでインフレの動向を推し測る旨の内容を示唆しましたが、パウエル議長はeased somewhat（やや緩和）、remains elevated（上昇継続）を強調。イコール、現時点では成長見通しに変更はないという見解をもっているのでしょうが、現状のCPIを見るとインフレはほぼ限界、各方面での査証集めが必要と発言されていましたが、インフレ率でマーケットを見ていく流れは一旦小休止、数字を見る限り焦点は労働市場に移ったと考えていいかもしれません。米国の最大の問題は上がりすぎた労働賃金問題、12月の失業率は3.5％、焦点は本格的に利上げを考え出した3.9％のラインが意識されそうです。ただ、インフレ率でマーケットを見る流れの継続が残されているのが日銀の人事。裁最有力候補は、依然として雨宮正佳副総裁、中曽宏前副総裁も有力候補の一人ですが、少しスケールアウトした感じが否めません。対抗は山口廣秀前副総裁、白川前総裁時代の副総裁ですが、黒田総裁の政策スタンスと真反対の考えをもっています。山口氏が指名されれば今年も金利マーケットになりそうですが、雨宮氏、中曽氏であれば労働市場へシフトという感じでしょうか。

結局…米経済指標がない中、先週末の米雇用統計のポジティブサプライズや日銀次期総裁人事を巡る話題で乱高下したものの、米国の早期利早期利上げ観測の後退と日銀の大規模緩和政策の修正後退で景色が変わりましたね。本日はパウエルFRB議長が日本時間8日午前2時からワシントンのエコノミッククラブ会長ルーベンスタイン（カーライル・グループ）にインタビューを受けるので発言に注目です。日銀人事に絡むヘッドラインニュースには要注意。今のところ雨宮氏が有力候補ですかね。ドル円はテクニカル的に昨日安値131.52円や節目の131.00円とし、上値は節目の133.00円を意識し株価、長期金利を睨む展開かと思います。

市場は、本日東京時間24時に開始される上院銀行委員会で、半期に一度行われるパウエル議長の発言に注目しています。前回のFOMC会合で、パウエル議長はディスインフレーションの発言をしたが、今回はタカ派的な発言になるのかどうかが注目されています。ドル円は依然として下値は底堅いが、上値も重そうです。長期金利は下げ渋っており、また米債券市場では21/22日に利上げされる前に企業の駆け込み起債が昨夜も出動して金利は下げ止まった。駆け込み起債は、マスターカード、マーシュ＆マクレナン、アドバンス・オート等、15の企業が合計$16.85Bの起債をしました。本日も様子見感が強く、東京時間24時に開始される上院銀行委員会でのパウエル議長の発言に注目しています。テクニカル的ドル円の下値の目途は、昨日の安値は135.37円であり、上値は昨日の高値136.19円を意識して、株価と長期金利を睨む展開となりそう。

火曜日のオーストラリア中銀(RBA)金融政策理事会は予想通りの25bps利上げを発表し、追加利上げの可能性を示唆する強気の内容となりました。これは先週の欧州中銀(ECB)も同じです。それと比べて、英中銀はそろそろ利上げ打ち止めが視野に入っており、次の利上げは渋々と言った状況。そんな火曜日、アメリカのパウエルFRB議長がインタビューを受け、かなり饒舌に30分ほど話されました。話したは強気と弱気それぞれ混ざり合っているものの、私自身はやや強気優先に感じました。しかしパウエルさんが話している間ずっと、マーケットはドル売り、長期金利下落、株高、コモディティ高を演じたのです。どちらかと言えば強気の発言内容とは正反対の動きでした。今年に入ってからのマーケットは、FRB関係者が何を言おうが、年末までの利下げの可能性を織り込もうと躍起になっている印象が強いです。私はアメリカに住んでいないので、本当にアメリカがリセッション入りするのかは分かりませんが、少なくともここまでの経済指標を見る限り、そういうイメージは浮かんできません。唯一のアメリカの懸念材料は、債務上限問題。これが解決されなければ、一気に景気は冷え込むでしょう。いずれにせよドル円については、まだ126円〜132円のレンジ内と見ていますが、長期金利の下げが止まれば132円を抜け133円方向に行くイメージを持っています。ただし、本格的なドル高は133円を超えなければ無理かもしれません。

FRBは14日のFOMCで、政策金利の据え置きを決めました。政策の現状維持は11会合ぶり。インフレ抑制に向けたこれまでの急激な金融引き締めや、米銀の相次ぐ経営破綻で広がった銀行の融資手控えが景気に与える影響を見極めるため、利上げを見送りました。パウエルFRB議長は記者会見で「ほぼすべてのFOMC参加者は年内に幾分追加利上げをすることが適切と予想している」と明言。次回7月会合以降、利上げを再開する可能性を示唆しました。政策金利は年5〜5.25％を維持、決定は全会一致。同時に公表したFOMC参加者による政策金利見通し（中央値）は、今年末が5.5〜5.75％と、年内に通常の0.25％幅であと2回利上げするシナリオとなりました。2024年中に利下げに転じる想定も示されました。23年の経済成長率見通しは1.0％（10〜12月期の前年同期比）と、3月時点の予想から引き上げられ、労働市場は底堅く、人手不足による賃金上昇を背景にインフレ率は当面、目標の2％まで低下しないと予想されました。また、パウエル議長は「インフレ低下には時間がかかる」と指摘しました。一方で急速な利上げにより、経営環境が悪化したシリコンバレー銀行（SVB）など3行が相次いで破綻。銀行の融資基準が厳しくなったことも景気にブレーキをかける恐れがあり、パウエル議長は利上げを「より緩やかなペース」で行うと発言。経済や金融情勢をにらみつつ、追加引き締めのタイミングを慎重に探る考えを示しました。個人的には、これまでの政策ミスを隠すために、今後もタカ派的な姿勢を維持するだろうと思います。しかし、公表されるCPIなどを確認するたびに、結果的

注目のパウエル議長の議会証言によると、「最新の経済指標が予想を上回り、内容も強いため、利上げペースを加速させる用意がある」との発言があったため、金利が上昇し、短期間で上昇し、長期間で下落する逆イールド現象が起こり、1981年8月以来の状況になりました。この逆イールド現象は景気後退を示唆しています。ドル円は一時137.19円まで上昇する前に、通貨OP市場で下向きのドルPUT買いのデルタヘッジ売りにより、135.55円まで下落しました。その後、米国の短期勢がパウエル議会証言後に再び上昇させ、137円まで押し上げました。本日は、NFPの前哨戦となる2月のADP雇用統計、1月のJOLT雇用動態調査の発表が予定されており、予想を下回るかどうかが注目されています。また、パウエルFRB議長は下院での議会証言が引き続き予定されていますが、昨日の発言の繰り返しと思われ、影響は限定的かな。。。。さらに、市場の関心は既に週末の米国2月の雇用統計とBOJの結果に注目しており、ドル円の下落があれば打診買いスタンスは継続しますが、週末の結果を見極めるまでは、円が強まる可能性もあります。

パウエルFRB議長は28日、ポルトガル・シントラで行われたECB主催の会合で、FRBの政策金利が物価安定を達成するには「十分に景気抑制的ではないかもしれない」としました。また、今後の会合での利上げについて「検討から外していない」と明言し、7月25・26日の次回FOMC以降における追加引き締めに含みを持たせました。パウエル議長はFRBが昨年3月以降、計5％に及ぶ急ピッチの利上げを進めたが、米経済は好調な労働市場などにけん引されて依然として強いと指摘。インフレ率を2％に低下させる上で金利水準は「十分に景気抑制的ではないかもしれない」と話しました。パウエル議長は、今回の利上げ局面が事実上のゼロ金利から始めたことで、政策金利が抑制的な期間は「それほど長くはない」と分析。ただし、今後引き締め効果が次第に表れると見込んでます。利上げの行き過ぎと不足の両リスクを巡るバランスに関しては「より均衡してきているが、まだ均衡していない」と言明。「もっとやるべきことがあり、一層の利上げが適切な可能性がある」としました。また、インフレ指数の大きな部分を占める住居費に関し、新規家賃契約の動向から「大幅なディスインフレがパイプラインにある」と言及。もっとも、住居費のディスインフレが確認されるには「12〜18カ月かかる」と予測しました。さらに、住居費を除いたサービス価格の沈静化では「さほど進展していない」と懸念。労働集約型の業種が多いサービス分野の価格低下には、「労働需給の一段の均衡や労働市場のいくらかの鈍化を目の当たりにする必要がある」としました。その上で、米国のインフレ率について、特にコア項目では「今年と

昨日のドル円は159円台を守り抜きましたが、マーケットの視線はすでに「インフレの再燃」と「FRBの決断」に向けられています。​📊 前営業日のダイジェスト​「原油」と「地政学」の板挟み： 東京での159.49円までの上昇は介入警戒で叩かれ、欧州では米金利低下で158.96円まで押し戻される展開。​イラン拒否報道の余波： 緊張緩和案の拒否報道が下値を支え、結局159.02円（前日比ほぼ変わらず）で決戦の朝を迎えました。​💡 本日のメインシナリオと考察​今日は**「米PPI ➡️ 加BOC ➡️ 米FOMC」**と息つく暇もない重要局面です。​1. 焦点は「利下げ回数」の激減リスク​金利据え置きは確実ですが、注目は**ドットチャート（金利見通し）**です。原油高を受けて、年内の利下げ回数予想が前回より削られる「タカ派サプライズ」への警戒が必要です。​2. パウエル議長が「中東」をどう語るか​中東情勢の緊迫化 ➡️ 原油高 ➡️ 物価押し上げという負のループに対し、パウエル議長がどこまで慎重な姿勢を強めるかが鍵。​POINT: 声明文や会見で「エネルギー価格の不確実性」が強調されれば、ドル買いのアクセルが踏まれる可能性大。​3. 160円へのカウントダウン？​PPIで物価高が裏付けられ、FOMCで利下げ遠のきが示唆されれば、ドル円は160円の大台を再び試す展開も視野に入ります。​📅 今夜の重要イベント・スケジュール​21:30 🇺🇸 米・生産者物価指数（PPI）​インフレの先行指標。上振れればFOMCへの期待がさらにタカ派に。​22:45 🇨🇦 カナダ中銀（BOC）政策金利 &

ドル円は3月24日から引ける斜めラインの並行チャネルのちょうど50％くらいの位置にあるサポートにサポートされている形です。その下には135.50くらいにサポートがあるのですがこのサポートラインを切ってこないと下向きにはならないかと思ってみています。 ただ3月8日の高値をこのまま超えていかなければ、このサポートラインを切って、斜めの補助線も切ってくるような動きになりそうです。まずは135.50－135.80辺りのゾーンでは買い方向、そして135.50を切ってきたら135.80くらいまでの戻りを待って売り。 こんなシナリオを描いています。 また下がった時には133.50にサポートされるか、が注目ですね。 EURUSDは1.0900－1.0950くらいのゾーンに入ってきたら、売りから入ってみたいところです。 そして次の下げで5月12日の安値を切ってこなければ、そろそろまた上方向に向かう動きになると思ってみています。 最初は上がったところを売り、そして次は1.0880辺りでサポートされたら買い、こんなシナリオイメージでいます。

注目のFOMCは結局利上げは予想通り0.25%インフレ重視としたものの、声明文は従来のように利上げの継続が必要(on going increase in the target range will be appropriate) →から幾分かの利上げが必要となる可能性（some additional　policy firming may be appropriate) DOT CHARTによると10名が2023年末の政策金利を5.125％と予想・・・・今後の利上げ予想を0.25％を示唆しています。 パウエル議長は預金保護についてはFDICの管轄で連銀法13条の3の要件を満たしているとしたが、イエレン財務長官が全ての預金保護を検討するとの発言から一転して全面的な預金保護の提供はせずとの発言で、ドル売りはくすぶり続けてます。 結局パウエル議長はFOMCメンバーの大勢よりで。。。。 ドル円はテクニカル的に20日安値130.54円をジグザグで試すような展開になるのか？？

　昨日（6／15）米国FRBパウエル議長の会見があったのでコメントしておきたい。　どうも、近々のインフレ昂進により、金利引き上げが左右され、それが事前に漏れたのか、先週末にかけてのニューヨークダウの大幅下落があったようだ。確かに6／10の米消費者物価指数（CPI）は予想を上回る40年ぶりの水準だったことが影響としてはあったのだろう。このため、従来0.5％と言っていた利上げ幅をさらに加算することで景気後退の要望措置としたいと思いを込めての、0.75％であった模様である。ただここも1.0％とせず0.75％としたところに手加減があって、昨晩のニューヨークダウの大幅反騰を呼び込んだものと言えるかもしれない。　全体としてこの現象は、なお米国の消費の相対的な強さを物語っており、それと綱引きの失業率の低さ（これは団塊世代が仕事に復帰しなかった分増幅している）がある以上、やはり利上げとインフレの競争はまだ続くということのようだ。この景気後退に対する予防的利上げの0.75％になったということで見れば、ニューヨーク市場はなお上下動しながら下げの余地を残しているということだろうと思う。　米国市場の状況は、短期的には日本市場に与える影響が大きいので今後ともCPIなどは要注意指標であり続けるし、日本の参院選に続く米国中間選挙も嫌が応にも注目していかざるを得ないが、その中間選挙に向けての情勢が最も注目すべきポイントであろうと思う。　いつまで急峻な利上げを続け、中間選挙では民主党、共和党どちらが勝つか、そして24年の大統領選はどうなるか、といった要素によって米国株は大きく左右される。　足元米国株を買うという

本日のマーケット概況​現在のドル円は 1ドル＝158円台 前後で推移しています。週明けのニューヨーク市場では、日本の政治情勢を巡る動きから「円安」の勢いが強まる場面が見られました。​📌 注目トピック​「高市トレード」の再燃？ 🇯🇵🗳️ 高市首相が通常国会冒頭での衆院解散を検討しているとの報道を受け、市場では「財政拡張（お金をたくさん使う政策）」への期待と警戒が入り混じっています。これが円売り（円安）の燃料となっているようです。​米国の火種：パウエル議長への捜査報道 🇺🇸⚖️ 米司法省がFRBのパウエル議長に対して捜査を開始したとのニュースが駆け巡り、一時的にドル売りが優勢になる場面も。ただ、米株価が底堅いため、ドルの下値も支えられています。​米利下げ予想の撤回 📉🚫 一部の大手銀行が「2026年の利下げ予想を撤回し、次は2027年に利上げ」という強気な見通しを示したことも、ドル買いを後押ししています。​💡 今日の見通しとレンジ予想​本日は、昨晩の流れを引き継ぎ 「底堅い展開」 が予想されます。​予想レンジ：157.50円 〜 158.80円 ↔️​上値のポイント： 158.20円を明確に超えてくると、昨年来の節目である159円の大台が視野に入ってきそうです。🚀​下値のポイント： 157.50円付近。ここを割り込むと、利益確定の売りが加速する可能性があります。⚓​📢 投資のヒント​政治的なニュース（解散総選挙関連）で急上下しやすい局面です。「噂で買って事実で売る」 ような荒い値動きに注意しつつ、日本時間の午後の動きや欧州勢の参入タイミングを慎重に見極めたいですね。☕👀

FOMC結果: FRBは3会合連続となる 0.25%の利下げを決定👏。​内部で意見対立あり（3人が反対票を投じる🙅）。​来年の見通しとしては、2026年中に1回の追加利下げを実施する見込み🗓️。​内容自体は利下げへの慎重さがうかがえるもの📝。​市場の反応（前半）: 政策金利発表直後は、米金利の上昇とともにドル買いが優勢に📈。​パウエル議長会見の衝撃: 記者会見で議長は以下の点を指摘し、労働市場の弱さを強調しました🎤。​「雇用者数が月6万人ほど過大計上の可能性」⚠️​「労働供給の急減」📉​市場の反応（後半）: 利下げ判断が景気の下振れ懸念を反映した形となり、米経済が表面ほど強くない可能性が意識されました😨。​結果、一転して金利・ドルともに上値の重い地合いへ💨。​為替相場ではドル売りが加速しました📉。✅ 今日の展望: NY市場が明けた本日、パウエル議長が強調した「労働市場の弱さ」が引き続き相場の方向性を左右しそうです🤔。ドル売りが加速した流れが続くのか、はたまた反発があるのか、相場を注視しながら取引に臨みましょう！🚀​本日も頑張りましょう！😊

​📉 前営業日サマリー（ドタバタの一日）​ドル円は156.09円でスタートしました。🚀​東京市場では、米株先物やビットコインの下落を受け、リスク警戒ムードに。😟 ドル円は重い展開でした。さらに、植田日銀総裁が12月会合での利上げに**「適切に判断したい」**と発言したことで、一気に円高が進行！🌊​ロンドン市場でも円買いの流れは続き、ドル円は155円を割り込み、一時154.60円台まで急落しました。⤵️​しかし、NY市場に入ると状況は一転！アメリカの長期金利上昇📈を受けて買い戻しが強まり、ドル円は155.50円で取引を終えるという、乱高下の一日となりました。🎢​🧐 日銀 12月利上げ観測の行方​本日の注目イベントは、🇺🇸パウエルFRB議長発言をはじめ、🇬🇧英BOE報告書、🇪🇺欧州消費者物価指数などが予定されています。🎤​現在、市場では日銀の早期利上げ観測が急増中！🔥 12月の利上げ織り込みはなんと6割近くにまで上昇しています。背景には、小枝審議委員や増審議委員など、**「利上げ準備OK」**ともとれる日銀関係者の発言が相次いでいることがあります。📢​次回の日銀金融政策決定会合は12月18～19日です。🗓️​シナリオ1️⃣（利上げ実行）： 期待通り利上げに踏み込めば、円の急騰や株安が進む懸念があります。😱​シナリオ2️⃣（金利据え置き）： もし市場の期待を裏切り金利を据え置いた場合、失望感から円安が一気に進む可能性も！💸​どちらに転んでも相場が大きく動く可能性を秘めているため、会合の結果には厳重な警戒が必要です。🚨​本日はブラックアウト期間で、日銀関係者からは経済に関する踏み込んだ

昨日のドル円は151.77円でオープン。​🇯🇵東京市場は祝日で閑散としており、ほとんど動きなし…😴。流動性が乏しい中で、値動きは極めて小幅にとどまりました。​🇬🇧ロンドン市場に入ると、状況が一変！トランプ大統領が中国への関税賦課を**「猶予するかも」という柔軟な姿勢を見せたことで、リスク回避ムードが緩和。いわゆる「TACO取引」の図式となり、ドル円は一時152円台中盤**までグッと回復しました🚀。​🇺🇸NY市場では、底堅さを維持しつつ、じりじりと下値を切り上げる展開。大きな動きは限定的でしたが、最終的には152.30円で取引を終えています。​📉週明け日経平均に警戒！イベント盛りだくさんの今日に注目👀​🚨日本株の行方：4万円台への下押しはあるか？​最高値更新を続けてきた日本株相場ですが、高市トレードの前提となった公明党の連立離脱の報道で、ムードが揺らいでいます…⚡️。加えて、国外では米中貿易摩擦の再燃懸念も高まっており、投資家はリスク回避モードに。​👉🏻 今日は、相場の巻き戻し（下落）に特に警戒が必要になりそうです。日経平均株価は4万円台中盤まで下押す可能性もあるため、株価の動きにつられた為替変動には目を離せません！👁️​🎙️本日の重要イベント：米FRB要人発言ラッシュ！​本日は、重要イベントが目白押しです👇：​🇦🇺 豪RBA議事録公表​🇬🇧 英雇用統計​🇺🇸 米FRB要人発言ラッシュ！（ボウマンFRB副議長、パウエルFRB議長、ウォラーFRB理事、ボストン連銀総裁）​米国の政府機関閉鎖などで経済指標の発表が遅れる中、政策見通しについてFRB要人たちがどんな発言をするかが超重要で