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クーパンとは？韓国最大のeコマース企業韓国国内で圧倒的シェアを誇るクーパン。時価総額は490億ドル、売上は2024年で約340億ドル予想と、すでに大企業です。にもかかわらず、ここからさらに成長余地があると分析チームは見ています。創業者は情熱家のボム・キム氏。Amazonのように物流や配送網を自社で整備し、Rocket Deliveryなど独自サービスを展開。今や韓国のオンライン取引の約7%を占めるほどの影響力です。さらに注目すべきは、台湾にも進出し、現地に3つの物流センターを設置。この海外展開が、次なる成長ドライバーと見られています。クーパンの魅力とは？アジアのメルカドリブレ？Amazon型の物流インフラ×MercadoLibre型の高い利益率韓国の主要都市で日常に溶け込んだサービス設計ファーフェッチ買収で高級ブランド領域へも展開Wow会員など、リテンションを高める仕組みありこのように、アジアにおけるECの王者を狙う構図が見えてきます。韓国という限られた市場にとどまらず、台湾を足がかりに、他アジア地域への展開も視野に入っているのがポイントです。投資リスクは？地政学的リスクと拡大戦略のコストもちろん、リスクもあります。韓国政治の不安定化や北朝鮮リスク中国製品との価格競争の激化物流・配送インフラの拡張コスト（特に台湾）急拡大する設備投資によるキャッシュフロー圧迫特に、韓国という市場に強く依存していること、台湾進出のROIがまだ見えづらい点は注意が必要。とはいえ、経営陣は非常に戦略的で、長期的な視点で1株当たりキャッシュフローの最大化を掲げています。評価は割高？それでも買いなのかPE