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どうも、HIROです。最近、イーロン・マスク氏の発言や政治活動がニュースになるたびに、「テスラ、もう終わりなんじゃない？」なんて声をよく聞きます。でも、実はこの流れ、今に始まった話じゃないんですよね。テスラが世に登場して以来、ずっと“叩かれてきた歴史”があるんです。モトリーフールで初めて紹介されたのは2011年テスラがモトリーフールの「ルール・ブレーカーズ」に初登場したのは2011年。当時から投資家の間では、信者とアンチがはっきり分かれていました。僕が読んだところによると、2011〜2017年の間にモトリーフールのコミュニティでは、こんな批判が多く飛び交っていたようです。・「バッテリー容量が足りないからダメ」天然ガスが主流になる、テスラは整備もできない、だから生き残れない…とまで言われていました。・「開発スピードが速すぎて品質に問題が出る」2012年のあるエンジニアの記事では、「新機能にこだわりすぎて品質が追いつかず、ブランドが傷つく」との指摘も。・「ディーラーを通さずに販売してるけど、それ違法では？」アメリカの多くの州では、今でも自動車販売にはフランチャイズ制度が必要とされていて、テスラ方式は法的にグレー（あるいはアウト）でした。・「企業価値が高すぎる」2016年の時点で「330億ドルの企業価値は正当化できない」とまで言われていました。でも、今どうなってるか知ってます？現在のテスラの企業価値は、なんと1兆1040億ドル。批判されまくった企業が、ここまで成長してるって、正直すごくないですか？じゃあ、今の懸念は？2025年第1四半期のテスラは、米国での売上が前年比+6%と好調。だ

クーパンとは？韓国最大のeコマース企業韓国国内で圧倒的シェアを誇るクーパン。時価総額は490億ドル、売上は2024年で約340億ドル予想と、すでに大企業です。にもかかわらず、ここからさらに成長余地があると分析チームは見ています。創業者は情熱家のボム・キム氏。Amazonのように物流や配送網を自社で整備し、Rocket Deliveryなど独自サービスを展開。今や韓国のオンライン取引の約7%を占めるほどの影響力です。さらに注目すべきは、台湾にも進出し、現地に3つの物流センターを設置。この海外展開が、次なる成長ドライバーと見られています。クーパンの魅力とは？アジアのメルカドリブレ？Amazon型の物流インフラ×MercadoLibre型の高い利益率韓国の主要都市で日常に溶け込んだサービス設計ファーフェッチ買収で高級ブランド領域へも展開Wow会員など、リテンションを高める仕組みありこのように、アジアにおけるECの王者を狙う構図が見えてきます。韓国という限られた市場にとどまらず、台湾を足がかりに、他アジア地域への展開も視野に入っているのがポイントです。投資リスクは？地政学的リスクと拡大戦略のコストもちろん、リスクもあります。韓国政治の不安定化や北朝鮮リスク中国製品との価格競争の激化物流・配送インフラの拡張コスト（特に台湾）急拡大する設備投資によるキャッシュフロー圧迫特に、韓国という市場に強く依存していること、台湾進出のROIがまだ見えづらい点は注意が必要。とはいえ、経営陣は非常に戦略的で、長期的な視点で1株当たりキャッシュフローの最大化を掲げています。評価は割高？それでも買いなのかPE