リンク
最初から見る人は
一つ上から読む場合
目次
商業銀行と投資銀行の差
証券会社（投資銀行）って、なんで必要？
企業金融・投資銀行部門（IBD）の業務内容
商業銀行と投資銀行の差
これ、カンタンに言うと「誰のお金で、どうやって儲けるか」が全然ちがうんだ。
商業銀行（メガバンクとか地銀）
仕事: オレら一般人から「預金」を集めて、それを企業とかに「貸し出す（ローン）」こと。
儲け方: 預金金利（払う）と貸出金利（もらう）の差額（利ザヤ）で儲ける。これを「間接金融」っていう。
特徴: みんなの大事なお金（＝銀行にとっては負債）を使ってるから、貸した金が返ってこないとマジでヤバい。だから、リスク管理が超〜厳しくて、法律の規制もガチガチ。立ち位置は「バイサイド」（お金の出し手側）。
投資銀行（外資系とか証券会社の一部門）
仕事: 「投資家のお金」と「お金が必要な企業」をマッチングさせること。
儲け方: 企業が「株」とか「債券」を発行するのを手伝って、「仲介手数料」をもらう。これを「直接金融」っていう。
特徴: あくまで「ブローカー（仲介役）」。だから、投資がコケても（商業銀行ほど）責任は問われない。発行された株とかを投資家同士が売買する手伝いもするよ。M&Aのアドバイスもやるけど、それはM&Aしたい企業が太客だから。
証券会社（投資銀行）って、なんで必要？
経済を回す主役って「企業」じゃん？その企業がビジネスやるには、デカい「金」がいる。
銀行（商業銀行）から借りるのもアリだけど、銀行はリスク取りたがらないから、担保がないと大金は貸してくれない。
そこで証券会社の出番。
証券会社のデカい役割は2つ。
企業のお金集めを手伝う（発行市場）
企業が「株」や「債券」を出すのを手伝って、いろんな投資家から直接お金を集められるようにする（＝直接金融）。
これがあるから、企業はデカい設備投資やM&Aができて、経済が成長する。まさに「経済の肥料」役だね。
投資家が「売りたい」ときに応える（流通市場）
投資家が持ってる株とかを「やっぱ現金にしたい」って思った時に、すぐ売買できる場所（市場）を整える。
「いつでも売れる」っていう安心感（＝流動性）がないと、みんなビビって投資しなくなるから、これも超大事な仕事。
企業金融・投資銀行部門（IBD）の業務内容
じゃあ、投資銀行の中の人たちって具体的に何してんの？って話。 大きく「営業」と「実行」に分かれるよ。
① カバレッジ（営業部隊）
「お金いりませんか？」「どこか買収しませんか？」って、企業に営業かける（ピッチングする）チーム。
「こんなM&Aどうです？」みたいな提案資料（ピッチブック）を作ってプレゼンして、案件をゲットしてくるのが仕事。
新人は、ひたすらこのパワポ資料作りと、先輩のメモ取りをやる。
② プロダクト（実行部隊）
案件が取れたら、こっちの専門チームが実行する。
ECM (Equity Capital Market)：「株」担当チーム。
IPO（新しく上場する）とか増資（新しい株を発行する）を手伝う。
「いくらで、何株発行するか」を決めるのがマジで重要。
DCM (Debt Capital Market)：「債券」担当チーム。
企業が「社債」とか（要は借金証書）を発行するのを手伝う。
M&Aの資金集め、借金の借換え、最近だとSDGs関連とか、目的はいろいろ。
金利、満期（いつ返すか）、発行条件とか、細かいところを全部詰める。企業の「格付け」にも影響するから超〜慎重にやる。
[ECM/DCMのキモ] 発行した株や債券がもし売れ残ったら、投資銀行が全部買い取らなきゃいけない契約（Best Efforts Offer以外）もある。だから、「ちゃんと全部売り切れる」絶妙な価格設定にするのが腕の見せ所なんだ。
③M&Aアドバイザリー
企業の「合併」や「買収」を、最初から最後までぜんぶ仕切るチーム。
「あの会社、いくら？」っていう値段決め（価値算定）から、相手との交渉、法律チェック、契約書作り、合併後のフォローまで全部やる。
会計士や弁護士みたいな専門家とチーム組むし、デカいお金動くからECM/DCMチームとも連携する、まさに司令塔だね。
