【投資と心理89】1年だけなら、デイトレーダーの2割が手数料を引いても勝っていた。翌年も続けて勝てたのは、1%に届かない人たちでした

どうも、FXトレーダー兼システムエンジニアのナオトです。

投資と心理の話の89回目です。前回は、取引の前に気持ちが高ぶると、市場の価格が押し上げられた実験でした。

今回は、勝っている人の腕が、翌年も続くのかを数えた研究です。

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調べたのは、バーバー、リー、リウ、オーディーンです。2014年の論文です。

材料は、台湾の証券取引所の、1992年から2006年までの取引の記録です。

台湾では、1年に平均でおよそ45万人が、同じ日のうちに買って売るデイトレードをしていました。

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まず、1年ごとに見ます。

手数料と税金を引いても勝っていた人は、ふつうの年で、およそ2割いました。

ただ、これだけでは、腕なのか運なのか分かりません。人数が多ければ、運だけで勝つ人も必ず出てきます。

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そこで、ある年の成績で順位を付け、その人たちの翌年の成績を見ました。

前の年の上位500人は、翌年も、手数料を引いたあとで1日0.379%、市場より上回っていました。

前の年に負けていた人たちは、翌年も、手数料を引いたあとで1日0.289%下回っていました。

上位の腕は、続いていました。ただし、翌年も手数料を引いて勝ち続けたと言えるのは、上位の約4,000人まで。45万人の1%に届きません。

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もう1つ、面白い比べ方があります。

成績の代わりに、取引の多さで順位を付けた上位500人も見ています。

この人たちは、手数料を引く前は1日0.144%勝っていました。でも、手数料を引くと、1日0.074%の負けでした。

たくさん取引していることと、腕があることは、別のことでした。

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取引に置き換えるなら、自分の成績の見方だと思います。

1年勝てた、というだけでは、運が混ざっています。年ごとに成績を分けて、同じやり方で2年続けて勝てているかを見てみてください。

費用を引いたあとの数字で見るのも大事です。

なお、これは台湾の株のデイトレードの研究で、FXで確かめた研究ではありません。

年ごとに成績を分けて並べる過去検証も、ご依頼をお受けしています。

最後までお読みいただき、ありがとうございました。