ずまなこFPの「ほったらかし資産形成」（26/7/16）

みなさん「こんにちは！」

ZMNKです。

「立ち止まることは、迷いじゃなくて調整。」

乱れた呼吸を整えるように

心の位置をそっと戻す時間。

進むための角度を見直して

自分の歩幅を思い出して

また静かに前へ向かえばいいよNE!

はい！

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本日は、「SKハイニックスが暴落した本当の理由」について書いてみようと思います。

韓国株式市場でSKハイニックス（000660）は15％安の184万5000ウォンとなり、約20年ぶりの大幅安を記録しました。

また、CSOP・SKハイニックス・デイリー2倍ETF（7709.HK）は33％安の59.90と、6月25日の高値190.35から69％安を記録しました。

加えて、この日はサムスン電子（005930）も11％安、KOSPI（韓国総合株価指数）も９％安となり、サーキットブレーカーが発動するなど売買停止となる場面がありました。

これは、ホルムズ海峡を巡る緊張再燃と原油高による世界的なリスクオフが原因だと言われていますが、実際は地政学リスクではなく、米国上場による「材料出尽くし」や「高すぎた期待」、「レバレッジの巻き戻し」などが原因です。

材料出尽くし

たとえば10日、SKハイニックス（SKHY）がADR（米国預託証券）を通じて米国上場を果たし、公募価格149ドルに対して12.8％高の168.01ドルで引けました。

これにより、韓国株式市場の参加者は「材料出尽くし」と見て、利益確定の売りを急いだ可能性が高いです。

高すぎた期待

また、業績期待も剥げ落ちつつあります。たとえば、SKハイニックスの次世代メモリー「HBM4」について、2026年第2四半期から出荷量が本格的に増え、業績を押し上げるとの期待が高まっていました。しかし実際には、供給拡大ペースが期待ほど速くないとの見方が広がっています。

SKハイニックスの第1四半期のHBM売上シェアは58％と、サムスン電子の21％、マイクロン（MU）の21％を大きく上回っているため、シェア拡大余地は小さく、粗利益率を高水準で維持できるかどうかが怪しいです。

レバレッジの巻き戻し

また、レバレッジを伴う集中ポジションの巻き戻しも起こりました。韓国ではかねてから、個人投資家がSKハイニックスなど個別株のレバレッジETFを活用して、集中投資することが問題視されてきました。

この日、CSOP・SKハイニックス・デイリー2倍ETF（7709.HK）が一日で33％安と暴落したことで、退場を余儀なくされた個人投資家も多いです。

さらに、SKハイニックスとサムスン電子、台湾セミコンダクターの３社で、MSCI新興国株指数の約29％を占めているため、一部の半導体株の急落が新興国株全体の売りへと連鎖しかねません。

数字が厳しく精査される局面へ

こうした中、SKハイニックスのクァク・ノジョンCEOは「メモリー半導体は2030年まで供給不足が続く」と述べていますが、ブルームバーグの調査によれば、早ければ2028年にも供給過剰に陥ると指摘しています。

仮に2028年にも供給過剰に陥る場合、将来の供給過剰を織り込むようにして、株価は下落しかねません。

そのため、これまでのように期待だけで買われる局面から、供給拡大ペースや半導体価格、粗利益率などが厳しく精査される局面へとシフトしたと言えます。

→分かりにくい内容や質問あればDMいただければありがたいです🎵

プロフィール♪

名前：　ずまなこFP

職業：　会社員（管理職）、個人投資家、カウンセラーとしても活動中

性格：　”おおらか”とよく言われます、判官贔屓、勧善懲悪

身長：　178ｃｍ

趣味：　読書年間100冊と資産形成

資格：　資産形成コンサルタント、FP、簿記

資産：　投資信託、金、仮想通貨、米国株、日本株、（計3,000万円）

相談歴：4年以上

資産形成進捗♫　※26年6/30時点、（）内は前月差

・現預金　　10,748,832（+22,167）

・個別株　　 3,297,641（+467,105）

・投資信託　18,428,672（+166,005）

・仮想通貨　 2,051,561（▲406,160）

・不動産　　6,950,000（+180,000）

・ポイント　　 136,714（▲24,666）

・合計　　　41,613,420（+374,451）

また、ときどき進捗報告しますね。

⇒自分の周りからの相談を多く頂いておりますが、一方で資産形成に手がついていない方も非常に多いです。

今日が、人生で一番若い日です！「ほったらかしの資産形成」をいち早く初めたらよいかと思っています。

（ほったらかしなので、知識もなにもいらないです）

みなさんも資産形成のお困りごとあればご相談ください。

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