ずまなこFPの「ほったらかし資産形成」（26/11/13）

みなさん「こんにちは！」

ZMNKです。

「人は、理解されるよりも、

誰かを理解しようとするときに成長する」

自分の考えだけが

正しいとは限らない。

相手の立場に

立って考えてみる。

違う価値観にも

耳を傾けてみる。

そこから新しい

気づきが生まれるよNE！

はい！

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本日は、「アンソロピック株は割安」について書いてみようと思います。

アンソロピック（ANT）がIPO価格を70～78ドルに設定し、550億～620億ドルを調達する計画を示しました。

また、アルファベット（GOOGL）やエヌビディア（NVDA）、AMD（AMD）などが参加する第三者割当によって、別途260億ドルを調達する予定で、合計810億～880億ドルの資金調達となります。

取引開始は11月19日（木）を予定していますが、これらは仮条件のため、最終的なIPO価格や調達額、上場日は変更される可能性があります。

投資家心理悪化の原因

今回の条件では、企業評価額は1.26兆～1.40兆ドルが見込まれます。

これは、当初見込まれていた２兆ドルを３～４割下回る水準であり、投資家心理が急激に悪化したことを示唆しています。

アンソロピックに対する投資家心理の悪化は、長期金利の高止まりやデータセンター建設の遅れなどが原因として挙げられます。

たとえば10月、長期金利の指標となる米10年債利回りが一時5.37％まで上昇する場面がありました。

長期金利が上昇するとマルチプル・コントラクション（PERの縮小）が起こるため、アンソロピックのようなグロース株にとって強い逆風となります。

また、AIデータセンターの主要な建設地域であるテキサス州で民主党候補が勝利したことで、建設計画が遅れるとの懸念が強まったこともアンソロピックの評価額低下に拍車をかけました。

これは、データセンターの建設計画が遅れると、半導体やメモリーの発注も後ずれし、結果的にAI関連株全体のバリュエーション低下につながったからです。

ただし、評価額が大きく落ち込んだことで、アンソロピックのIPOはむしろ成功する可能性が高まりました。

アンソロピック株は割安

たとえば、アンソロピックの年率換算売上高が810億ドルであることを踏まえると、仮に企業評価額が1.26兆～1.40兆ドルなら、PSR（株価売上高倍率）は15.6～17.3倍となり割安感があります。

ちなみに、パランティア・テクノロジーズ（PLTR）は55.8倍、クラウドストライク（CRWD）は45.8倍もあります。そのため、IPO初日の株価は大きく上昇することが予想されます。

そして、アンソロピックのIPOが成功すれば、投資家のAI株に対する期待が再び高まり、AI関連株全体のバリュエーションが見直される可能性があります。

これは、800億ドルを超える資金調達が成功すれば、その資金がAIインフラ投資の拡大を通じて、AI関連企業に流入することが予想されるからです。

ただし、相場はそれをある程度織り込んでいるため、ここからAI相場が復活するとは言い切れません。

ちなみに、アンソロピックはAIインフラ費用として2045年までに9000億ドルもの支払い義務があるのですが、そのうち2027年9月末までに700億ドルの支払い期限が訪れます。

いま手元資金が1300億ドル強あるほか、今回のIPOで810億～880億ドルの資金調達をするとはいえ、それでもまだ6820億ドルも足りません。

そのため、IPO後も社債や増資によって、追加の資金調達を行うことが予想されるわけですが、これはアンソロピック株の逆風になります。

つまり、アンソロピックのIPOは成功し、短期的には株高が期待できるものの、既存株主価値の希薄化への懸念から、上昇相場はそれほど長くは続かないと考えられるというわけです。

→分かりにくい内容や質問あればDMいただければありがたいです🎵

プロフィール♪

名前：　ずまなこFP

職業：　会社員（管理職）、個人投資家、カウンセラーとしても活動中

性格：　”おおらか”とよく言われます、判官贔屓、勧善懲悪

身長：　178ｃｍ

趣味：　読書年間100冊と資産形成

資格：　資産形成コンサルタント、FP、簿記

資産：　投資信託、金、仮想通貨、米国株、日本株、（計3,000万円）

相談歴：4年以上

資産形成進捗♫　※26年10/31時点、（）内は前月差

・現預金　　10,840,498（+15,167）

・個別株　　 3,301,638（▲351,745）

・投資信託　19,438,469（▲21,840）

・仮想通貨　 2,718,831（▲196,928）

・不動産　　 7,250,000（+75,000）

・ポイント　 113,873（▲7,000）

・合計　　 43,676,004 （▲467,651）

また、ときどき進捗報告しますね。

⇒自分の周りからの相談を多く頂いておりますが、一方で資産形成に手がついていない方も非常に多いです。

今日が、人生で一番若い日です！「ほったらかしの資産形成」をいち早く初めたらよいかと思っています。

（ほったらかしなので、知識もなにもいらないです）

みなさんも資産形成のお困りごとあればご相談ください。

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