【投資と心理㊺】意志の力は使うと減る、は本当か。2,000人と3,500人の追試で、効果はほぼ0でした

どうも、FXトレーダー兼システムエンジニアのナオトです。

投資と心理の話の45回目です。前回は、利益は早く売り、損は持ち続けるくせを、1万口座の記録で見た話でした。

今回は、長く取引していると判断が崩れる、という話によく使われる説と、その追試の話です。

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自分を抑える力は、筋肉のように使うと減っていく。

だから、1つのことで我慢したあとは、別のことでも我慢しにくくなる。

1998年に、心理学者のバウマイスターたちが発表した説で、自我消耗と呼ばれています。

目の前のクッキーを我慢してラディッシュを食べた人は、そのあとの解けないパズルを早くあきらめた、という実験がよく知られています。

決断疲れの説明にも、この説がよく使われます。

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よく一緒に語られるのが、2011年の裁判官の研究です。

イスラエルの裁判官8人の、仮釈放の判断を調べたものです。

認める判断の割合が、区切りの始めにはおよそ65%あり、休憩の前にはほぼ0まで下がり、休憩のあとにはまた65%ほどに戻っていました。

ただ、休憩が効いたのか、食事が効いたのかは分からない、と著者たち自身が書いています。

同じ年に、見落とされた要因があるという指摘も、同じ学術誌に出ています。

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そして、肝心の自我消耗の説そのものは、大きな追試で崩れました。

2016年に、23の研究室が同じ手順で実験をやり直しました。参加したのは合わせて2,141人です。

効果の大きさを表す数字は0.04。0と区別がつかない大きさでした。

2021年には、2016年の追試に反論した研究者が中心になって、36の研究室、3,531人で確かめ直しています。

結果は0.06で、やはり意味のある差にはなりませんでした。

ただし、この2021年の研究では、疲れを強く感じた人ほど効果が大きく出る傾向も見られています。探索として調べた結果で、決着はついていません。

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取引に置き換えると、こうなります。

長く画面を見ていると判断が崩れる、と言われても、その根拠として自我消耗を持ち出すのは弱い。

一方で、本当に疲れているときに崩れやすい可能性は、まだ消えていません。

どちらが本当でも困らない形は、1つです。

入る条件、損切り、利確を、落ち着いているときに決めておき、注文やEAに任せる。そうすれば、疲れの説が本当でも嘘でも、判断は同じになります。

投資と心理の35回目のジャムの実験、43回目のゼイガルニク効果に続いて、有名な説ほど追試を見てから使う、という話でした。

ご自分の取引の決まりを、過去のデータで確かめる過去検証のご依頼も受けています。

最後までお読みいただき、ありがとうございました。