☆ 株式相場展望 －週報－ ☆ 2022/2/13（日）

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☆　今週の相場見通し

☆　米国市場

　先週の米国市場は先々週と同じように決算発表などを受けて買い戻しが入り戻り高値を試す展開となったが、買い戻し一巡後に消費者物価指数（ＣＰＩ）が20年ぶりの大きさとなり、利上げ幅拡大、利上げスピードも早まるということで一気に手仕舞い売りに押された。週末はウクライナの米国人に国外退去の勧告が行われたことなどから、地政学リスクを回避する売りに押されて大きく下落、再び下値を試すような展開となった。

　今週の米国市場もウクライナ問題が一服となれば、買い戻しも入るのだろうが、特に進展が見られなければ戻れば売り、値持ちが良ければ売りということで買われすぎ銘柄を中心にさえない展開となりそうだ。加えてインフレ懸念が高まるようであれば、さらに株式からの資金逃避も起こりそうで、原油価格の上昇などにも注意が必要だ。ウクライナ問題が原油高を引き起こす面もあり、いずれにしても少なくとも積極的に買い上がるという場面は少ないと思う。決算発表が出そろって買い戻し一巡となったものから売られるということだろう。

　今週は火曜日は卸売物価指数（ＰＰＩ）やニューヨーク連銀製造業景況指数が発表され、水曜日は小売売上高や輸出入物価指数、鉱工業生産・設備稼働率、全米建設業協会（ＮＡＨＢ）住宅市場指数、ＦＯＭＣ（公開市場委員会）議事要旨が発表される。木曜日はフィラデルフィア連銀製造業景況指数や住宅着工件数が発表され、週末金曜日は景気先行指数や中古住宅販売件数が発表される。加えて、金融当局高官の発言などが注目される。

☆　日本市場

　先週の日本市場は米国株高に連れて３連休前の買い戻しなどもあり、節目と見られる27,500円を超えて堅調な展開となった。買われすぎ銘柄として売られたものが買い戻しで値を戻し、好調な決算を発表して買われるものもあり、総じて堅調だった。ただ、買われすぎ銘柄などは買い戻し一巡となったあとは上値の重さも見られた。

　今週は３連休中の米国株が急落となったこともあり、一気に売られて始まりそうだ。シカゴ市場の日経平均先物が27,000円を割り込んでおり、当面の保ち合いと見られる下限水準である27,000円を試す動きもありそうだ。実際にロシアがウクライナに侵攻するとは考えにくいが地政学リスクが取りざたされて売られる場面もあるのだろう。

　引き続き米国を筆頭に金融緩和の終了が取りざたされてくるだろう。決算発表が終わり好調な決算を発表した銘柄などは下げ渋り、指数のした支えとはなるのだろうが、買われすぎ銘柄の修正安はまだまだ続くものと思われ、いったん売られた後も戻れば売りという雰囲気なのではないかと思う。

　今週は引き続き決算発表が多く、火曜日にはＧＤＰ（国内総生産）速報値や鉱工業生産指数確報値が発表される。水曜日は第３次産業活動指数や首都圏・近畿圏マンション販売、外国人訪日客数が発表される。木曜日は機械受注や貿易統計、月例経済報告が発表され、週末金曜日は消費者物価指数（ＣＰＩ）が発表される。

☆　一目均衡表　テクニカル分析

・ＮＹダウ

　75日移動平均線や雲に上値を押さえられた形で再度下値を試すことになるのだろう。そのあとも戻れば売りというように25日移動平均線に押さえられながらの調整が続きそうだ。

　予想レンジ　　34,000ドル～35,000ドル

・ナスダック指数

　想定通り基準線や25日移動平均線に上値を押さえられた。こからも当面は25日移動平均線まで戻しては売られるのだろう。

　予想レンジ　　13,200ｐｔ～14,200ｐｔ

・日経平均

　25日移動平均線や基準線に上値を押さえられた。ここで抜ければいいが戻りを試しては下落が続く25日移動平均線や基準線に上値を押さえられるというような展開になるのだろう。

　予想レンジ　　26,500円～27,500円

・ＴＯＰＩＸ

25日移動平均線や基準線を抜けて75日移動平均線や雲を目指す動きが期待される。ただ、雲のねじれの日柄で寄り引け同事線となり、週初に軟調となると下値を試すことになる。

　予想レンジ　　1,930円～1,960円

・ドル円

　高値を試す動きとなった。ダブルトップとなったというよりはまだまだ高値水準で保ち合いながら上値を目指すのだろう。ただ、遅行スパンがローソク足の高値と日柄が応答して高値をつけており、「天－天一致」となった可能性があり、いったん上値は重くなりそうだ。

　予想レンジ　　115.0円～116.5円

・米国10年国債利回り

　値動きが荒くなっている。インフレ値懸念とリスク回避の綱引きだが、地政学リスクが和らぐとすぐに金利は上昇するというように、金利上昇が続くと思われる。

　予想レンジ　　1.85％～2.10％

・今週の相場見通し