今日は戻すのだろうが・・・ 東京エレクとファストリ次第か！？

　おはようございます。

　今朝は昨日までと違い天気は良いが寒い朝だ、天気に騙されるな、という寒い日なのだろう。米国株も反発となり、底入れとなったかどうかということだが、戻りに騙されるな、ということになるかもしれない。金融緩和の終了が始まったということは確かなのだから、これまでの金融緩和の効果で買われていたものは売られるということになる。

　日本でも同様にこれまでの金融緩和に変化が見られるのかどうかということだが、実際にインフレとなっているのだから、後は賃金などの上昇が見られるか、雇用情勢の悪化が見られないかどうかということになる。ただ、日本の場合は投資よりも預金が主体なので、金融緩和が終了し、預金金利まで上昇するという局面ではさらに預金にお金が回るという懸念もある。まだあまり取り沙汰されていないが、日銀の保有している債券やＥＴＦ（上場投資信託）の行方も気になる。債券は償還もあるのだろうが、ＥＴＦの償還はないのだから、いずれ処分をすることになるので、その時には市場への影響は少なからずある。まだまだ先のことなのだろうが、頭の中に入れておくことだと思う。

夜間取引やシカゴ市場の日経平均先物が28,500円水準まで戻しており、本日は節目とみられる28,500円を回復できるのがどうかということになる。これまでの想定通り、28,500円～29,000円を中心とした保ち合い、さらに上下500円程度の振れはあるという見方でいいのだと思う。

米国株が反発となったことから夜間取引やシカゴ市場の日経平均先物が高く、本日の日本市場は反発となりそうだ。昨日の相場でも割安感が強い銀行株などを中心に堅調なものも多く、指数に影響の大きな銘柄に買戻しが入れば一気に戻すことになるのだろう。目先的に米国の利上げをめぐる発言などで右往左往することになるのだろうが、日本でも黒田日銀総裁の発言などが注目されることになるのだろう。

オプションＳＱ（特別清算指数）算出に絡んでの動きも出てきそうだが、29,000円を大きく超えるとか、28,000円を大きく割り込むということはなさそうだ。ボラティリティーも落ち着いており、このまま保ち合い水準でＳＱ算出となるような雰囲気になっている。

２月にかけては日銀の金融政策決定会合や米ＦＯＭＣ（公開市場委員会）もあるので波乱とはなりそうだが、昨日のように下がればコール買い、プット売り、本日大きく反発となるのであれば、ここからはコール売り、プット買いを考えていけば良いと思う。

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