金融緩和の終わりの始まり・・・ 買戻し一巡となった後は「買えない」状況！？

☆　テクニカル分析　☆

　日経平均

上値の節目で押さえられ、再度下値を試すような動きになった。改めて上値の重さが確認され、下値模索となりそうだ。

　☆　相場雑感　☆

　昨日は意外高という雰囲気だったが、一日で上げを帳消しにする形となった。元々世界的な金融緩和の終了が示されたなかで昨日は買戻しが主体で上げたのだろうが、やはりクワドルプルウィッチングの影響だったということだろう。買われすぎ銘柄の修正安は続くと思われる。

　日本でも金融緩和の終了が示されたことになる。ＥＴＦ（上場投資信託）の買い入れや国債の買い入れに変化はないとしているが既に買わないとう状況が続いており、金融緩和の終了が改めて確認されたという感じだ。すぐに利上げがどうこうということでもないのだろうが、インフレと企業業績との競争になるのだろう。

　これまでは金融緩和状態で「金利が低いから」「インフレ率が低いから」ということで成長性が買われていたとすれば、金利が高いと成長が鈍るということで売られるものも出て来るだろう。成長株がバリュー株となるように業績が追いついてくれば、あるいは業績での買い直しが見られるのだろう。

　改めて買われすぎ銘柄が売られることになりそうで、買われすぎた銘柄を売った資金がどこに入るのかということになる。株式投資の資金が減少しながらも業績での裏付けがみられるような株が選別されることになるのだろう。

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