権利付き最終日で意外高！！ 意外安！！ にも注意！？

　おはようございます。

　朝晩の寒さを感じるようになったが、それでも台風も来ており、季節の変わり目という感じだ。株式市場も日本市場も米国市場も方向感が見えない状況だが、月末、月初の特殊要因、特に日本市場は日経平均の銘柄入れ替えや中間配当ということもあり、こうしたことだけでも材料となるという感じだ。何がどのように動くのか、しっかりと把握しておくに越したことはないだろう。

　それでも大きな流れとしては世界的な金余りからの変化が見られるのは確かなことで、金融緩和の縮小が始まっているなかで、金融市場の勢力図ではないが資金の流れというものには注意しておく必要がある。金利が上昇するに連れて、信用収縮、リスク許容度の低下が否めないのであり、リスクの高いものから低いものへのシフトが金利を中心にしてダイナミックに動くのか、あるいは徐々に変化して行くのかも見極める必要もあるだろう。目先の値動きを気にするのもいいが、しっかりと大きな流れをみて行きたいものだ。

30,000円を試すでも、30,500円を試すでもなく方向感に乏しい展開となったが、上がれば売られ、下がれば買われるということなのだろう。配当落ちもあるので、いずれにしても30,000円の攻防は見られそうで、30,000円～30,500円水準を中心とした保ち合いとなるか、いったん下値を試すことになるのだろう。

米国市場はまちまちとなり、特に大きな動きはなく、本日の日本市場も昨日同様に方向感に乏しい展開となりそうだ。９月中間決算の配当付き最終売買日ということでの持高調整の売り買いなどもみられるのだろう。配当落ちに絡む持高調整の売り買い、日経平均採用銘柄入れ替えの持高調整の売り買いなどが中心になって来るのだと思われ、意外高や意外安もあるかもしれない。

３万を超えて３万円という水準が底値になるのか、上値になるのかということを確認することになるだろう。３万円を超えて一気に上値を取るということではないので３万円を超えている状況でコール売り、プット買いを考えるということでいいのだと思う。

それでもイメージとしては10月も中旬までは強いという感じもあり、またコールの価格も低いので売り難さがあり、リスクも考えると大きく上昇した場面でのプット買いも有効かもしれない。プットのコストを押さえる意味でベアスプレッドなどを考えても良いのだろう。

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