ずまなこFPの「ほったらかし資産形成」（26/7/12）

みなさん「こんにちは！」

ZMNKです。

「心の声は、小さなささやきでそっと届く。」

気づかないほど静かで

でも確かに

そこにいて

迷う心を

やさしく

導いてくれるよne!

はい！

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本日は、「オラクルはジャンク（投資不適格）級の一歩手前」について書いてみようと思います。

格付け会社のS&Pグローバルがオラクル（ORCL）の長期格付けを「BBB－」に引き下げました。

これは、投資適格級の中でも最下位であり、もう一段格下げされればジャンク級となります。つまり、オラクルのAIへの巨額投資は「高成長が期待できるAI関連銘柄」と「財務悪化によるデフォルト」が紙一重にあることを示唆しています。

そもそも、オラクルの2026年の売上高は前年同期比+17.4％の674億ドル、受注残高を示すRPOは6380億ドル（約103兆円）と絶好調です。

また、2027年の売上高も前年同期比＋32.3％の892億ドルが予想されており、AI需要を取り込むことが見込まれています。

しかし、オラクルの株価は今週一時137.54ドルと、2025年9月に付けた高値から60％安と暴落しているほか、年初来パフォーマンスも26％安と低迷しています。

株安の理由はキャッシュバーン（現金燃焼）です。

たとえば、オラクルのフリーキャッシュフローは2026年が－237億ドルと巨額の赤字となり、2027年は－420億ドルが予想されています。

そのため、2027年に約400億ドル規模の社債や増資によって資金調達することが計画されているわけですが、それは財務悪化と株式の希薄化を意味します。

仮に財務悪化を理由に格付けが一段階引き下げられてジャンク級になった場合、投資適格債しか保有できないファンドはオラクル債を売らざるを得なくなります。すると、社債利回りが急上昇し、資金調達コストがますます上昇します。

また、オラクルは最大200億ドルのATM（アット・ザ・マーケット・オファリング）による増資を計画しています。

これは、発行済み株式数が増えることを意味するため、株式の希薄化による株安が予想されます。

さらに、ATMとは、株を時価で少しずつ市場に売り出して資金調達する増資手法ですから、株価が上がる度に会社側の売りが出やすく、上値が重くなることが予想されます。

さらに、6380億ドルの受注残のうち大部分はオープンAI一社によるものですから、仮にオープンAIが契約更新を見送った場合、データセンターに関わる巨額の固定費だけが残り、経営の重荷になりかねません。

もちろん、メタやxAIがクラウドを他社に貸し出していることを考えれば、オラクルもそれができるわけですが、それは同時にクラウド利用料の値下げ競争が始まることが予想されます。

つまり、オラクルは売上高成長率よりもフリーキャッシュフローがいつ黒字化するか？ということが重要であり、仮に黒字化が遠のいた場合、ジャンク級への格下げもあり得るということです。

もちろん、AI需要が拡大し、データセンターの稼働率が高まれば、先行投資は巨大な利益に変わるわけですが、AI投資が鈍化した場合、借金や固定費、減価償却費が重荷になり、デフォルトのリスクが高まります。

そのため、オラクルは「高成長が期待できるAI関連銘柄」であると同時に、「デフォルトリスクのある投機的な銘柄」だと言えるのです。

→分かりにくい内容や質問あればDMいただければありがたいです🎵

プロフィール♪

名前：　ずまなこFP

職業：　会社員（管理職）、個人投資家、カウンセラーとしても活動中

性格：　”おおらか”とよく言われます、判官贔屓、勧善懲悪

身長：　178ｃｍ

趣味：　読書年間100冊と資産形成

資格：　資産形成コンサルタント、FP、簿記

資産：　投資信託、金、仮想通貨、米国株、日本株、（計3,000万円）

相談歴：4年以上

資産形成進捗♫　※26年6/30時点、（）内は前月差

・現預金　　10,748,832（+22,167）

・個別株　　 3,297,641（+467,105）

・投資信託　18,428,672（+166,005）

・仮想通貨　 2,051,561（▲406,160）

・不動産　　6,950,000（+180,000）

・ポイント　　 136,714（▲24,666）

・合計　　　41,613,420（+374,451）

また、ときどき進捗報告しますね。

⇒自分の周りからの相談を多く頂いておりますが、一方で資産形成に手がついていない方も非常に多いです。

今日が、人生で一番若い日です！「ほったらかしの資産形成」をいち早く初めたらよいかと思っています。

（ほったらかしなので、知識もなにもいらないです）

みなさんも資産形成のお困りごとあればご相談ください。

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