値持ちの良い展開が続くのだろうが・・・ 買い戻し一巡となったものから売られるのだろう・・・ 半導体関連銘柄に底堅さがみられるのか！？

　おはようございます。

　今朝も良い天気で昨日よりは幾分暖かい感じだ。４月に入り春も本番で日中は日差しがあると暖かいが朝晩はまだ寒い。株式市場もしっかりと戻しているが、ちょっとしたことで大きく売られる場面もあるなどまだまだ疑心暗鬼な相場ということなのだろう。積極的に買い上がるような材料もなく、消極的な買いだけでは上値も限られることになる。

　考えてみると、東証のＰＢＲ（株価純資産倍率）１倍割れ対策もＮＩＳＡの拡充とともに日銀が保有しているＥＴＦ（上場投資信託）売却のための布石ではないかと思われる。日銀保有のＥＴＦを市中に放出するとなるとインパクトが大きく、ＰＢＲ１倍我を解消するために、自社株買いを行えば、十分に日銀の受け皿にはなり得るということなのだろう。買われすぎ銘柄に対してはＮＩＳＡで、割安銘柄に対してはＰＢＲ対策で日銀の放出のインパクトを軽減するということなのだろう。ということはやはり、物価上昇のなかでの金融緩和の終了が近いということだろう。

28,000円を超えると買えないという状況には変わりなさそうだ。ただ月初の買いがはいっている分、下がらないのだろうが、月初の買いが一巡となった後は手仕舞い売りに押されるものが多くなると思う。低ＰＢＲ銘柄を物色する動きが続くと思われ、相場全体の底堅さは見られるだろう。日経平均売り、ＴＯＰＩＸ買いというのもいいのではないかと思う。

米国株はまちまちで、夜間取引やシカゴ市場の日経平均先物が軟調となったが下げ渋りとなり、本日の日本市場は昨日の終値近辺での始まりとなりそうだ。ただ、昨日同様に低ＰＢＲ（株価純資産倍率）銘柄物色は続くと思われ、月初の買いも相まって底堅い堅調な展開となりそうだ。一方で、積極的に買い上がる材料もなく、買い戻し一巡となったものから売られるのだろう。指数に影響の大きな銘柄にはＰＢＲが高いものが多く、本来は日経平均は売られるのだろうが、月初の買いが下支えとなるだろう。逆にいえば月初の買いがなくなれば日経平均は下落となるのだと思う。

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