売り先行となりそうだが・・・ ディフェンシブ銘柄で下支えとなるか！？

　おはようございます。

　今朝は昨日同様に寒い朝だが日差しがあり、日中は暖かくなるようだ。米国株式市場は軟調となったが、日米欧の金融政策の方向が見えるところで積極的に買い難いということだろう。世界的な金余りに変調がみられるので、はっきりとした金融政策が見えてくれば、利上げが取り沙汰されたとしてもそれなりに対処できるだろう。

　ただ、インフレがどこまで進むのか、それによって企業業績がどのような影響を受けるのかなどが懸念される。日本でも物流の滞りや二極化バブルもあってインフレが進んでおり、これで賃金の上昇が追いついてくれないと株式投資どころではないということになる。米国でも「ミーム株」の末路が悲惨となっているように、ＩＰＯラッシュの日本でも悲惨なことにならないとは限らない。無理をせず、目先の利よりも先を見た投資を考えると良いと思う。

28,500円を再度割り込み改めて上値の重さが確認された形だ。いったん28,000円水準、あるいは27,500円を試すような動きもありそうだ。好材料が出ても29,000円を意識した水準で上値を押さえられそうで、当面は上値の重さを嫌気して下値を試すような動きになのだと思う。

米国株が軟調となったことを受けて、本日の日本市場も売り先行となりそうだ。米国で買われすぎ銘柄の修正安が続いているということで、日本でも高ＰＥＲ（株価収益率）銘柄などを中心に手仕舞い売りに押されるものも多くなりそうだ。ディフェンシブ銘柄で底値圏にあるものなどに資金シフトが見られ、指数は底堅さがみられるのかどうかということになる。

ＩＰＯラッシュが始まるが日経平均自体は冴えない展開が続きと思う。少なくとも日銀の金融政策決定会合などで金融緩和が進むということはないと思うので、好材料とすれば業績面での上方修正や景気対策、そして売られすぎの修正などしかなく、日経平均自体は買われ過ぎ感が強いので調整は否めないということだろう。

既に日経平均はある程度調整が進んでいるという見方も出来なくはないし、ここから大きく下落するというよりは27,500円あたりで下げ止まるのだろう。上値も重いが下値も堅いということで保ち合い相場を前提に下がれば買い、上がれば売りという感じでポジションを作っていけば良いと思う。

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