すべてのカテゴリ

ご覧いただき、ありがとうございます。サラリーマン投資家のひろです。自己紹介編に続き、ファンダメンタルズ編を書き記していきたいと思います。　→　自己紹介はコチラファンダメンタルズ分析とは さて、ここからファンダメンタルズ分析についてお話させていただきます。 まずは、私が考えるファンダメンタルズ分析についてですが 私は、ファンダメンタルズ分析を適正な価値を求めることと考えています。 企業価値、EPS問わず、各社を比較検討するためには、適正な価値を求めることが必要になると考えているからです。 イメージとしては、価格の拠り所が必要という感じでしょうか。 ここで、重要な点は比較検討ができるという点です。 適正で完璧な数字は存在しません。 株価を求める上では特にそうだと私は考えています。株価は一般的に以下の式で表されます。 EPS（一株あたり利益）×PER（株価収益率）＝株価 EPS（一株あたり利益）は、会社の業績によって数値が決まります。 株価もその瞬間の値が数値で決まりますが PER（株価収益率）については比較するしかありません。 過去平均や業種平均、同業他社PERとの比較です。例えば、株価3000円でEPSが100(A社)と200(B社)の企業があったとします。 これらは同業他社であるとした場合、PERは3000円÷100=30(A社)と3000円÷200=15(B社)になります。 現実にはなかなか存在しないシチュエーション(サプライズの本決算発表後など)ですが、PERが15倍のB社はA社の30倍近くまで株価が上昇する可能性があります。 つまり、株価で表現するとEPS:200×PER

今日もブログをご覧いただきありがとうございます。今、多くの経営者や投資家が、ROEという指標に注目しています。ROEは「Return On Equity」の略で自己資本利益率のこと、「株主が会社に預けているお金を使って、どれだけのリターン（利益）を稼いでいるか」を見る指標です。次の式で表されます。 　　　　　　　ROE　＝　当期純利益　÷　自己資本　×　１００　（％） 株主、特に機関投資家は、「企業が株主から預かったお金（自己資本）でどれだけ効率よく経営しているか（利益を上げているか）」という点を重視しています。ROEが低いということは、株主から預かっているお金を効率よく運用していないというわけですから、当然ROEが高い会社に比べれば株価も低迷します。株価が低迷すれば企業の資産総額も低下するので、経営者もROEを無視することはできません。 日本企業は利益効率が悪くROE８％を最低ラインとして、その上を目指すべきと言われることがあります。 このようにROEは重要な指標ですが、ROEが高い企業が果たして優良企業かと言うとそうとは限りません。先ほどの方程式を見ると分かりますが、ROEを高めるには、①分子である「当期純利益」を上げる以外に　②分母である「自己資本」を下げることでもできるのです。つまり、「自社株」を購入して「自己資本」を減らせばいいわけです。しかし、「自社株買い」をやりすぎると、純資産が減少して企業の安全性に問題が出てくる可能性があります。また、①「当期純利益を上げる」ためには経費を減らせばよいわけですからリストラを行い人件費を減らすことでもできます。ROEだけを考えた経

今日もブログをご覧いただきありがとうございます。今、多くの経営者や投資家が、ROEという指標に注目しています。ROEは「Return On Equity」の略で自己資本利益率のこと、「株主が会社に預けているお金を使って、どれだけのリターン（利益）を稼いでいるか」を見る指標です。次の式で表されます。 　　　　　　　ROE　＝　当期純利益　÷　自己資本　×　１００　（％） 株主、特に機関投資家は、「企業が株主から預かったお金（自己資本）でどれだけ効率よく経営しているか（利益を上げているか）」という点を重視しています。ROEが低いということは、株主から預かっているお金を効率よく運用していないというわけですから、当然ROEが高い会社に比べれば株価も低迷します。株価が低迷すれば企業の資産総額も低下するので、経営者もROEを無視することはできません。 日本企業は利益効率が悪くROE８％を最低ラインとして、その上を目指すべきと言われることがあります。 このようにROEは重要な指標ですが、ROEが高い企業が果たして優良企業かと言うとそうとは限りません。先ほどの方程式を見ると分かりますが、ROEを高めるには、①分子である「当期純利益」を上げる以外に　②分母である「自己資本」を下げることでもできるのです。つまり、「自社株」を購入して「自己資本」を減らせばいいわけです。しかし、「自社株買い」をやりすぎると、純資産が減少して企業の安全性に問題が出てくる可能性があります。また、①「当期純利益を上げる」ためには経費を減らせばよいわけですからリストラを行い人件費を減らすことでもできます。ROEだけを考えた経

はじめに：ROEって何の話？「ROE」という言葉、ビジネスの世界ではよく耳にしますよね。でも、「なんか難しそう…」と敬遠していませんか？大丈夫！ROEは、実はとってもシンプルで、企業の「稼ぐ力」を測るバロメーターなんです。今日は、ビジネスの初心者でも「へえ、なるほど！」と思えるように、ROEの基本を楽しく解説します。さあ、一緒にROEの謎を解き明かしましょう！ ROEって、そもそも何？ ROEは「Return on Equity」の略で、日本語では「自己資本利益率」と言います。簡単に言うと、「会社が株主のお金（自己資本）を使って、どれだけ利益を上げているか」を示す指標です。イメージとしては、会社が株主から預かった「元手」をどれだけ上手に増やせているかをチェックする成績表のようなもの！ 例えば、あなたが友達にお金を貸して、「そのお金で何かビジネスして！」と言ったとします。友達がそのお金でケーキ屋を始めて、ガッポリ儲けてくれたら、あなたは「やった！いい投資だった！」と思いますよね。ROEは、まさにその「儲け具合」を数字で表したものです。 ROEの計算式：シンプルイズベスト ROEの計算は超簡単。公式はこちら： ROE（％） = 当期純利益 ÷ 自己資本 × 100 ・当期純利益：会社が1年間で稼いだ「最終的な儲け」。 ・自己資本：株主が会社に出資したお金や、会社が過去に貯めた利益の合計。 例えば、自己資本が100万円で、当期純利益が10万円なら、ROEは10％（10万円 ÷ 100万円 × 100）。つまり、「100万円の元手で10％の利益を上げた」ということ。シンプルでしょ？ R