【ファンダ分析シリーズ⑤】 景気サイクルとリスクオン・リスクオフの関係を整理する

ファンダメンタルズ分析では、「景気サイクル」と「リスクオン・オフ」をセットで理解しておくと便利です。

ざっくり4つの景気フェーズ

・拡大期・過熱期・減速期・後退期

それぞれの局面で、お金が流れやすい資産クラスが変わります。

リスクオン・オフで変わるお金の流れ

・リスクオン　

→ 株式、ハイイールド債、資源国通貨（AUD、NZD、CAD）などに資金が流れやすい

・リスクオフ　

→ 国債、金、円、スイスフランなど「安全資産」に資金が逃げやすい

指標とニュースからフェーズを判断する

・株式指数のトレンド・景気先行指標（PMI、ISMなど）・企業業績のサマリー（決算シーズン）

これらを組み合わせて「今は拡大期寄りのリスクオンなのか」「減速期寄りのリスクオフなのか」を大まかに決めます。

トレードへの落とし込み方

・リスクオンなら「資源国通貨買い・円売り」シナリオを優先・リスクオフなら「円買い・スイス買い」を候補に・テクニカルでタイミングを取る前に、「どちら側で勝負するのが自然か」を決めておく

ファンダで「相場全体の風向き」を掴み、テクニカルで「出入り口」を決める。この役割分担を意識すると、景気サイクルの知識が実戦レベルで活きてきます。

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