株式投資で重要なファンダメンタルズ分析！ROE・ROIC・WACCの活用方法

ご覧いただき、ありがとうございます。

サラリーマン投資家のひろです。

今回は、私が実践している株式投資の「ファンダメンタルズ分析」について、自身への備忘録も兼ねて書き記したいと思います。

① ファンダメンタルズ分析とは？

私は、ファンダメンタルズ分析を「企業の適正な価値を考えること」だと捉えています。

例えば、株価は次の関係式で表せます。

株価＝EPS（1株当たり利益）×PER（株価収益率）

EPSは企業の利益を表し、PERはその利益に対して株価が何倍で評価されているかを示します。

重要なのは、数字そのものではなく、なぜその評価になっているのかを理解することです。

② 私が重視する3つの指標

企業分析では、主に次の3つの指標を活用しています。

ROE（自己資本利益率）

株主のお金を使って、どれだけ効率的に利益を生み出しているかを示す指標です。

ROIC（投下資本利益率）

株主のお金だけでなく、借入金なども含めた資本から、どれだけ効率的に利益を生み出しているかを示します。

WACC（加重平均資本コスト）

企業が資金を調達するために必要なコストを表します。

はい。急に難しくなりましたね（笑）。

簡単に言えば、ROICは「お金を使ってどれだけ稼げるか」、WACCは「そのお金を集めるために必要なコスト」です。

つまり、ROICがWACCを上回っている企業は、資本コストを超える利益を生み出していると考えられます。

③ 私の銘柄選定方法

私が重視するのは、次の考え方です。

ROEで自己資本の収益性を確認する

自己資本比率で財務の健全性を確認する

ROICがWACCを上回っているか確認する

過去の業績や指標の推移から持続性を評価する

もちろん、これだけで優良企業と判断できるわけではありません。

企業の成長性や財務状況も含めて総合的に評価することが重要です。

④ 次はテクニカル分析へ！

こうして投資候補を選定した後は、テクニカル分析に進みます。

ファンダメンタルズ分析で「どの企業を買うか」を考え、テクニカル分析で「いつ買うか」を考える。

これが私の基本的な投資スタイルです。

次回は、テクニカル分析についてご紹介したいと思います。

ここまで読んでいただき、ありがとうございました。

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今後ともよろしくお願いいたします。

サラリーマン投資家ひろ