儲かる投資家、損する投資家 No３

コントロールをすると言うこと

損する投資家から、賢い投資家になる為に必要な要素。それはコントロールを身につけることです。しかしコントロールをすると言うことはいったいどんなことを言うのでしょう。

賢い投資家は、一言で答えました。それは「計算」

計算って何をどのようにするのか？ここから私の勉強が始まります。

投資家 ：

損する投資家は自分の前にある常識を疑うことがないから、賢い投資家のアドバイスを聞かない。

ここに問題がある。

しかし、アドバイスを聞くと「道理」に気づくはずなんや。

そのアドバイスは明確で当たり前のことやからな。

素直になって聞いたら道理はきっとわかるんや。

私 ：

道理ですか。難しい言葉ですね。

具体的にどういうことを道理って言うんですか？

投資家 ：

道理は当たり前のこと、普遍的なことと言っても過言じゃないな。

例えば光が当たると影ができる。

これは当たり前のことで、普遍的なことや。

株も誰が考えても当たり前ということがある。それらを集めて導き出したものが道理やな。

私 ：

誰が考えても当たり前のことですか。例えば買値が1,000円で900円で売ったら損すると言うことですね。

投資家 ：

ん～。そやな。1,000円で買って、900円で売って儲かった人はいないからな。例外を除き。

私 ：

え！1,000円で買って、900円で売っても儲けのある人っているんですか？

投資家：

 例外があるんや。仮に1000円で買った銘柄が、決算を迎えて２割の無償をやった場合、1000株が1200株になるんや。

そうすると1200株を900円で売ったら108万もらえるからな、8万儲けや。（今は分割株って言っています）

私 ：

そんなん卑怯です。

それやったら配当金5円を21年以上もらっても儲けです。

投資家 ：

そや。それも例外や。

道理ということは、例外的なことをも含んで当たり前のことを道理と言うんや。これを理解せんと賢い投資家にはなれんのや。

私：

 結構難しいですね。もっと簡単に分からんものですか？

投資家：

 全体を道理で説明するのは難しいが、株で儲ける為の道理は簡単やな。

私 ：

それってなんですか？

投資家：

 計算や。株の儲けは株価で計算されるからな。

株価が数字である以上、計算にしか役にたたんやろ。

私 ：

へ？（いったい何をふざけたことを・・・ちょっとは見直していたのに・・・）

コントロールの5つの要素

賢い投資家になるために必要なコントロールを聞いてのですが、計算と一言で片付けられます。いろんなパターンがあるだろうに、一言です。

しかも、何をどのように計算したらいいやら・・・・怒

私 」

計算の一言ではちょっとわかりませんよ。

さっきの話でも2割増資があったところで800円で売ったら損ですしね。いくらになるかわからないのに儲かる計算なんてできるとは思えませんが・・・また簡単にできるならみんなしているでしょう。

投資家 ：

そや。計算は間違いないが、何を計算するかを知らんとアカン。

それでも１００％とはいかないけれど、かなり儲かる可能性がある計算は存在する。

実は、コントロールをするには５つの要素を確認する必要があるんや。

私 ：

５つの要素ですか？また要素ですか？エエ加減ズバット教えてくださいよ。

投資家 ：

これは考えないとアカンもんや。自分にあったコントロールをな。

投資家 ：

そや。ちょっと面白いゲームをしよか。

ルールを説明するから今度は「サイコロ」を1つ持っておいで。

私 ：

え。サイコロですか。そんなんで何するんですか？

サイコロゲームのルール

①持ち点は２００点で始める。途中で０になったらゲームオーバー

②賭ける点数は持ち点以内ならいくらでもかけられる。最低1点はかける。

③サイコロを振り1の目が出たらあたり。

④当たれば賭けた点数の5倍（賭けた時点で引かれているので実質4倍）

⑤外れたときは、０点

⑥回数は30回勝負、最後に残った点数が多いほうが勝ち。

さいころゲームの結果

コントロールの５つの要素を教えてもらう為、さいころゲームをする羽目になりましたが、やってみるとなかなか面白いですね。途中で酔っ払ったおやっさんも参加してきて、飲み屋が異様な雰囲気になってきました。

ママさん怒ってるのかなとチラ見をしたところ、案外ニコニコしてて助かります。

肝心の結果ですが・・・

投資家 ：

どや、結果はいくつや。わしは３２５点や

私 ：

でぇ。３８点です。

投資家 ：

じゃぁ。次行くでぇ。

ほとんどの場合、投資家は２００点を超えて勝を取り、私は数回だけ、２００点をオーバーしました。結構勝負をしたんですが、勝てたのは１回です。

突然参加したおやっさんも一度も勝てずに、そのうち退散しました。

投資家：

 そろそろ止めとこか、結果はもう出たやろ。

私：

はい、全然勝つ気がしませんわ。

最初は運が悪いだけだと思っていましたが、さすがにやられました。

投資家：

この違いがコントロールを知っているやつと、知らんやつの違いや。

私 ：

でもどうして勝てるんですか？２００点を割ったのもほとんどありませんでしたし。

投資家 ：

よく株は９回負けても、１回買ったら儲かるようにしなアカンって言われるやろ。

まぁ、９回も負けたらなかなか１回では儲かるのは難しいけど、ちゃんと計算したら儲かるのがわかるんや。

私 ：

そうかもしれませんが、・・・・・ちょっと書いた紙見せてもらえません？どんなふうにかけたのか気になります。

投資家：

 そうか・・・ほれ。

私 ：

あれ？こんなので勝てるんですか？でも、ちゃんと計算あっていますしね。

さいころゲームの勝つ秘訣

さいころゲームをしましたが、結果はほとんど負けました。やはり勘を頼りにしても勝てません。賢い投資家の手法を見せてもらい、コントロールを知ろうとします。

ほとんど勝てるのですから、複雑な手法をしているのかと思いきや、簡単にやっていました。

投資家：

 どや、なんか気づいたことがあるか？

私 ：

そうですね。最初は２点、次５点、次８点といっていますね。

３点ずつ増えているようですが・・・

投資家 ：

そや。これで勝てるんや。

でもただ単にこんな賭け方になったんちゃうで、やっていることは簡単でも、やるまえから圧倒的な差がでているので、君はなかなか勝てないんや。

私：

 圧倒的な差ってなんですか？

投資家 ：

コントロールや。

わしは、コントロールをきちんとやっている。

でも君は勘でやっている。

この差やな。コントロールができていると、たとえ負けていても平気や。できていないと負けこんだら1発勝負にでたり、賭ける点数を少なくしてせっかく当ってもふえないんや。

私 ：

でも２点から始まるコントロールはどうなっているんですか？

投資家 ：

それじゃ、確認してみよか。

まず、２点のときに当ったら必ず増えるわな。実質４倍やから８点増える。

外れたときは、次に３点増やして５点を賭ける。すると２０点増えるが、1回目の２点を引いて１８点増える。

また外れたら、次に３点増やして８点を賭ける。すると３２点増えるが、1回と２回目の７点引いて２５点増える。

またまた外れたら・・・・

私 ：

あっ、そうですか。これなら９回まではどこで当っても必ず増えますね。

投資家：

 でも１０回目は当っても２００点を回復しない。

だから１０回目は２点しか賭けない。

当ったときはええけれど、外れたときは被害が大きくなるからな。

次の勝負ができんようになる。でも２点に抑えておけば、また６回ぐらいの勝負ができるやないか

私 ：

なるほど、だから勝てるんですね。

さいころの確立は１／６ですから、９回もチャンスがあればどこかで当る可能性はかなり高いですから

投資家 ：

どや。ちゃんと計算しているやろ。

この計算があるから不安がなく行動できる。

チャンスを見のがさないのや。

私 ：

そうですね。私なんか負けが込んでくるとあたるかどうかわからないのに大きな点数を賭けて、一挙に逆転を狙いますもんね。

でも、２点から３点プラスするということはどのような計算で出てきたんですか？

投資家 ：

それはやな。別に２点でなくてもよかったんや。

３点プラスでなくてもええねん。

要は６回以上負けても1回勝てばプラスになる計算やったらどんなんでもよかったんや。

しかし、持ち点が２００点しかないし、勝ったときも実質４倍やからその計算もいれてたら、こうなっただけや。

私 ：

それって、今回のルールが計算のもとで、これがコントロールの５つの要素ってわけですか

投資家：

 そや。よう気づいたな。

コントロールの５つの要素は「確立」「勝った時」「負けたとき」「回数」「資金」の５つや。

これらを計算して必ず勝てる勝負をするこっちゃ。

私 ：

さいころゲームは「確立は１／６」で「勝った時は実質４倍」「負けたときは０」「回数は３０回」「資金は２００点」ですか。

投資家 ：

いや。ちょっと違う。「確立は１／６」やない。

それに近いというだけで、必ずしもそうやない。

もし必ず１／６やったらわしが２００点以下になることは考えられないからや。この部分だけリスクがあったということや。

私 ：

ああ、これがリスク＋リターン＝１のことやったんですね。

コントロールの応用

コントロールの５つの要素は「確立」「勝った時」「負けた時」「回数」「金額」でした。

それと大事な注意点が２つ。

確実なものを見ないといけない、リスクは０に近いものをみる。

必ず勝てる勝負をすること、万一負けても次の勝負をするための資金を残すこと。

これがさいころゲームで学んだことです。

儲かる要素です。

しかし、株式投資ではどうでしょうか？

他の投資でも同じでしょうか？

今回は番外編です。投資家の話ではなく友人との話を聞いて下さい。

友人：

 おい。今度の土日、例の場所へ行くからな。

私 ：

えぇぇ。ええわ。また負けるし・・・

実は、友人は大の競馬ファンなんです。あまりにヒツコイお誘いを受けたので一度は行ったことがあるのですが、みごとにやられました。素人か博打でおいそれと勝てるはずがありません。友人もほとんど勝てないんです。それなのに、何が面白いのか誘ってくるのです。

今週も、とうとう断りきれずに阪神競馬場に行くこととなりました。

でも、いつまでも負けてはおられません。実はこのころ結婚して子供も出来たところだったので、お小遣いがピンチだったのです。

そこで、コントロールの応用です。

まず、５つの要素をリサーチしました。結果は少しですが利益を持って帰ることが出来ました。どのように応用したのか・・・・さてさて。

友人 ：

おい。神吉。お前いったい何を持ってきたんや。

私 ：

そんなの見たら分かるやろ。新聞やんか。

友人 ：

そら、分かってるがな。

でもそれ日経（日本経済新聞）やんか。

ここまで来て仕事かいな。

私：

 いやいや。そうやない。今日も負けるのはつらいさかいな。

勝つ為の秘策や。

まぁ、秘策はおおげさやけど、実はな1ヶ月間の競馬のデータを集めたんや。

土曜日と日曜の朝刊に「髙橋さん」が予想をしてくれているんや。

第１レースは③⑥⑧①。第２レースは⑥②⑦⑧っていう感じや。

これは、人気の順で、③⑥⑧①は、髙橋さんが、第１レースは3番。6番が1位と2位になるということや。

それで、それがどれくらい当たるかを調べたんや。

そしたら、髙橋さんが言う。

１番が１位か２位になる確率は６／１２やったんや。

１２回のレースのうち６回が当たったと言うことや。

２番が１位か２位になったのは３／１２で、３番が２／１２で４番が１／１２やった。

多少はブレがあるものの、ほぼ間違いない確立や。

そこで１番と２番が起こる確率は６／１２×３／１２＝１／８やから８回に１回は当たると言うことや。

競馬は１２回のレースやから８回に１回はいけるということや。

次に当たった場合は、本命やからええとこ２倍から３倍。

持ち金１万円でいろいろと考えたんやが、資金的につらいんや。

友人 ：

つらいって何がつらいんや。

私：

 賭け金がな。ちょっと・・・

友人 ：

１万円あるんやから、８回くらいで当たるんやったら毎回1,000円賭けたらええやん。

私 ：

そうは言うけど、当たっても増えへんかったらアカンやろ。

それに出来たら1,000円くらいは儲けたいし。

1,000円儲けようと思ったら、３倍とすると、１回目は５００円賭けて、１５００円で帰ってくるから儲けは1,000円。

もし外れたら２回目は８００円賭けて2,400円帰ってくるけど、５００＋８００＝1,300円賭けているので、儲けは1,100円。

また外れたら、1,200円賭けてとやっていくと、・・・・４回目1,800円、５回目2,700円を賭けて１１００円の儲けや。しかし、６回目は3,000円しか賭けられず、当たっても1,000円マイナスなんや。

８回に１回当たる確立でも、６回しか賭けられなかったらアカンからな。

友人 ：

ややこしいこと言い出したな。こんなんは勘や。勘で勝負や。

私：

 勘でいってこの間はエライ目にあったんやんか。

で、今度はな、１番人気と３番人気で計算したんや。

そしたら、出る確率は６／１２と２／１２＝１／１２やから、１２回に１回当たることとなる。

競馬は１２回やからギリギリセーフや。

当たった場合は、人気が薄いので大体７から８倍くらいきよる。

そこで、２００円から賭けていくと８倍として、1,600円から２００円引いて1,400円の儲け、次は１００円ずつ足していくとして３００円が８倍で２４００円、５００円引いても1,900円の儲け。次は４００円で3,200円から９００円引いて・・・

これを続けて、１２回のうちどこで当たっても1,400円以上、最高でも2,900円の利益がある。

また、全部外れても9,000円の被害やから、1,000円残るから、入場料とお昼代とコーヒー代は残るんや。

このあと、友人は相変わらず負けました。私はと言うと、後半のレースで一度当てたあとは見ているだけだったので、結局2,500円ほど儲けました。

友人 ：

うまいことやったな。来週もいこか。

私 ：

ええわ。今回はうまいこといったけど、いつもこうはいかんやろからな。

髙橋さんの確立も大体やし、必ず８倍以上の配当がつくとは限らんし。

不確実なことが多いから、１００％儲かるとはいえんからな。

・・・・ってなことを言いながら、何度か行くハメになったのです。

我ながら誘われたら、よ～断れんのです。

ま、負けなかったので、良しとしていますが。

株式のコントロール

競馬のコントロールも、さいころゲーム同様に５つの要素を見て計算して考えます。

株式も同じなんです。

５つの要素として「確立」「勝った時」「負けた時」「金額」「回数」です。

分かりやすいところから調べると・・・・

投資家：

 ５つの要素が分かったら、株式にも応用してみるんや。

私 ：

了解です。・・・・ってどう応用したらいいのか・・・

（とりあえず「確立」。なん％？何が？

「勝った時」、そりゃ。多ければ多いほどエエし、「負けた時」は少ないほうがエエ。

「金額」は投資に回せるお金やから、まぁ５０万くらいかな。

「回数」か。何回でもできるけど、その分手数料がかかって来るからあんまりたくさんすると損やな。・・・・・）

すみません。よ～分かっていません。何を見たらいいのか。

投資家 ：

そうやろ。個別に考えてもわからんやろし、全体見てもわからんやろ。実はものさしのようなものがいるんや。

さいころも最初から条件を決めていたやろ。

確立などはこちらでは決められないけど、ある程度決めれるものがあるはずや。

金額などは自分で決めたらエエし。

回数も決めることができるはずや。

私 ：

そうですね。金額は５０万くらいかと思っていました。

回数は手数料の関係もありあまりたくさん売買はしたくないと思います。

勝った時と負けた時は、分かりません。

もちろん多く勝ち、少なく負けるのがいいですが、結局実現しなかったら絵に描いたモチですからね。

一番困るのは確立です。さっぱり検討も付きません。

投資家 ：

まぁ、だいたいＯＫや。

分かることと分からんことが分かっているのは賢い投資家の思考に近づいている証拠や。

私 ：

先ほど言っていたものさしはいったい何のことですか？

投資家 ：

ものさしは「道理」や。

当たり前のことをみるんや。

たとえば個人投資家の多くは損をしているが、機関投資家は利益を出している人が多い。ということは、同じことをしていない。

前に話した分散投資のように、立場によって同じ事をしていても違いがでてくる。

いろいろな事が道理なんや。

道理は普遍的なことだから良い例は取り寄せて、自分に合うようにするんや。

そこからいろんなものが見えてくるはずや。

私：

 そんなもんですかね。なんにも見えてきませんが・・・

投資家 ：

君の知り合いに機関投資家やある程度の資金を運用している人はいるか？

私 ：

え？普段は個人客などがほとんどですから、お客さんには法人で運用している人はいないですね。

証券マン同士のつながりで総合証券の知り合いは少しいますけど・・・

投資家 ：

じゃぁ。彼らにどのように考えて投資をしているのか、聞いてみいや。

私 ：

分かりました。教えてくれるか分かりませんが、とりあえず聞いてみます。

機関投資家の目標値

５つの要素を見つけるために知り合いの機関投資家に連絡を取り、いろいろ聞いてみました。でも・・・・

投資家：

 どや。聞いてきたか？

私 ：

はい。とりあえず数人聞いてみたり、お願いして聞いてもらったりして教えてもらいましたが、あんまり変わったことしていませんね。

金額は大きいですけど、銘柄選びや注文の出すタイミングなんかはあまり変わりませんよ。

投資家 ：

そっちを聞いてきたんか？そんなもん聞いてどうするんや。

やり方を聞いても、その時々でちがうはずや。

わしが聞いてこいといったのは、個人投資家と機関投資家の違いや。はっきり言うとノルマや。

私 ：

ノルマですか？いやな言葉ですね。

投資家 ：

にぶいやっちゃな。

ここまで言っても分からんか。

個人投資家と機関投資家の違いは、扱う金額もそうやが、ノルマがあるということや。

彼らは働いているンや。

給料をもらっているンや。

だから波はあるかもしれんが、ある程度の利益を年間でたたきださないとクビになる。

もしくはそれに近い状態になる。

考えてもみい。毎月３０万なら３０万の給料をもらって、損ばかりしていたらどうなる？

プラスでも１０万くらいしか儲からなかったら、給料を引いたら２０万の赤字やないか

そんな人を長いこと使うアホな企業はないで。

私 ：

そうですね。その人が残っているということは、それなりの利益を上げていることとなりますね。

投資家：

 だからそれを聞いてきいといったんや。どれくらいのノルマかをな。

私 ：

でもそんなん、なんぼなんでも聞けませんよ。

投資家：

 誰がバカ正直に「ノルマ何ぼですか？」って聞け言うか。

だれも教えてくれないわ。

「月々の目標はどれくらいを考えているんですか？」ぐらいやったら教えてくれるやろ。

私 ：

そうですね。今度聞いてきます。

（なんや。今日はエライ機嫌が悪いな。人のことぼろくそやないか。あ～。だんだん腹が立ってきた。）

５％の投資法

　賢い投資家からノルマを聞いてこいと命令されて、数少ない人脈をたどり数人に聞くことができました。

　ノルマを直接聞くわけにもいかず、どれくらいの利益を目安に投資をしていますか？

って恐る恐る聞いたところ、あっさりと帰ってきた答えがアメリカの長期国債の金利。

　そのころは、７％台だったのでこれ以上を目標にしているようです。（数人の意見ですのであてにはできません。参考程度で考えてください。）

　まぁ、扱っている金額によって違うそうです。

　でも最低でも５％は稼がないと厳しいようでした。

投資家：

 どや。どれくらいを意識して運用しているか、分かったか？

私：

 はい、アメリカの金利を超えるようにがんばっているようです。

最低でも５％はきらないようにしているようですね。

投資家 ：

そうや。

株の運用者はリスクを負う変わりに安定した国債より有利な結果にしないと意味がないんや。

国債よりも増やせなかったら無理して高い給料を払って雇わなくても国債を買って置けばエエからな。

私 ：

そうですね。成績が良くないとおられない立場です。

でも長年続けているんだから、悪い時期もあるでしょうに、・・・・平均して超えているんでしょうか？

投資家：

 たぶんな。

だから平均して５％を超えるために普遍的なやり方をしているんやろ。

そうでないと怖くて投資などやっていられないからな。

私：

マニュアルのようなものがあるんですか。

投資家 ：

あるかどうかは分からんけど、ワシの考えた理論は５％の運用を可能にする方法や。

たぶん似たようなことをしていると思うけどな。

同じようなことをしていると思うのは、簡単でかなり確実なことやからな。

私 ：

簡単で確実ですか・・・それはすごいです。

投資家 ：

１００％ではないが、そんなに難しくなくできる。

特に投資家の要素を持っている「正しい損する投資家」ならな。

私 ：

それってどうするんですか？